港股挖掘機發布時間：09-2313:49智通財經APP獲悉，澳洲成峰高教(01752)發布公告稱，旗下全資子公司擬以362.24萬澳元的基本價收購語言學校Scots English College Pty Ltd。這是澳洲成峰高教上市以來首筆并購。本次收購完成后，澳洲成峰是香港主板唯一同時擁有海外學歷高校及語言培訓學校的上市公司，稀缺的業務屬性更加凸顯。按照上市招股書披露的計劃，澳洲成峰高教上市籌資凈額約為1.72億港元，其中41%會用于收購或投資中國及澳洲教育機構，而Scots English College Pty Ltd便是其看中的第一個標的。Scots English College Pty Ltd是一家位于悉尼CBD中心的獨立ELICOS供應商，主要為在澳大利亞的國際學生提供英語課程，包括基礎英語、學術英語和雅思備考培訓課程。該機構已通過澳大利亞聯邦政府的CRICOS注冊登記，被獲準為國際留學生開設課程。目前語言學校的國際學生容量為622個，根據2019年財報，澳洲成峰高教可容納學生2000人，并購后可使澳洲成峰高教學生容量增加30%以上。資料顯示，該語言學校的學生主要來自于南美地區，占總學生人數的36%，公司可借此開拓南美和其他亞洲市場，構建多元化的招生代理渠道，有利于學生人數增長以及營收業績的提升。更為關鍵的是，學生人數的增長將顯著提升該公司的營收業績：自從2018年下半年開始，Scots English College Pty Ltd學生人數和財務進入快速增長階段，稅后利潤由去年同期的虧損40.8萬澳元轉為盈利75萬澳元，澳洲是最主要的留學目的地國家之一，近年來赴澳留學人數仍在不斷增長，最新的《中國留學生白皮書》報告顯示，澳洲已經成為留學人數最多的第二個國家。由于很多留學生的母語并非英語，留學前沒有達到大學語言要求，因此在正式入學前，他們通常會上一段時間語言班，這就為語言培訓機構帶來了巨大的市場。數據顯示，對國際學生的語言培訓市場每年為澳洲經濟貢獻約23億澳元，其中獨立語言培訓學校占到近40%的市場份額，2019年上半年在獨立語言學校注冊的學生人數增長了6.2%。澳洲成峰高教首席運營官曹蘇萌對智通財經APP表示：之所以收購語言學校，主要基于兩大原因：一是兩者在業務上可以產生巨大的協同效應，語言學校不僅為在澳的留學生提供英文培訓服務，同時可為與公司建立合作10余所中國院校中的出國學生提供英語培訓，可大幅增加英語培訓方面的收入。管理方面，澳洲成峰教育與語言學校共享資源，有利于減少雙方的管理成本，比如入學、行政管理及財政方面的成本，同時也有利于提高運營效率，節約市場及招生相關費用;二是公司在8月份與科大訊飛和訊飛幻境簽署戰略備忘錄，科大是亞太地區最大的智能語音和人工智能上市公司，特別是在多語言、人機語言交互，口語評測方面具有多項技術，將協助成峰在澳洲打造第一家人工智能技術覆蓋的語言培訓學校，助力成峰的創新，智慧，國際化的新戰略據智通財經APP了解，英語培訓市場已成為中國培訓行業經濟鏈條上的一塊熱門蛋糕。據教育部發布的《全國教育發展公報》統計，2015年我國英語培訓行業的市場規模約為1042億元，比2014年的847億元增長23%。預計到2020年，中國英語培訓市場規模將超過2200億元，年復合增長率將超過16%。若澳洲成峰高教順利進入這一市場，未來的增長空間將更廣闊。本次交易雙方簽署了盈利能力支付計劃。交易完成時，澳洲成峰高教支付購買價格的50%，之后的15%將在調整日支付，剩余的35%在未來兩年根據條件滿足情況支付。第一個盈利能力條件是，若語言學校在2020財年稅后凈利達到100萬澳元或以上，澳洲成峰高教將支付購買價格的20%;若稅后凈利潤低于100萬澳元，高于70萬澳元，同時2020財年加上2021財年上半年凈利潤超過100萬澳元，公司將支付第一個盈利支付金額(即20%的基本購買價格)的75%;若2020財年稅后凈利潤不到70萬澳元，公司將不繼續支付20%的基本價格。第二個支付條件是，若語言學校在2021年6月ASQA注冊到期后，2022年12月31日或之前提供ASQA(澳大利亞技能質量管理局)重新注冊的書面證據，澳洲成峰高教將支付購買價格剩余的15%。本次交易總對價約為362萬澳元，如果語言學校稅后凈利達到100萬澳元目標，交易價格對應實際估值約為3.5倍;如果無法達到目標，實際估值約為5倍。參考近幾年國內教育行業，并購平均PE倍數基本維持在12倍以上，從財務角度看，這筆交易是非常劃算的。同時，標的剛剛進入業務快速增長期，同成峰之間會通過協同效應推進彼此價值的快速增長。
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